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嘉鹏

  本报记者?彭?妍

  近年来PlS6,ABS的市场容量持续增长yVc6j,已经成为国内债券市场的主要产品之一2Q28r。

  Jnlr《证券日报H8A》记者根据CNABS网站数据统计发现WL,截至7月7日9L,今年以来我国资产证券化市场累计新增发行规模超9500亿元,同比下降0.69%TpUy。值得注意的是,信贷ABS的发行结构和发行数量变化较大QSBtF,其中,个人住房抵押贷款ABSCm7(RMBSh8d)发行规模大幅下降导致信贷ABS发行规模下降KISS,而汽车贷款ABS发行规模超过RMBS成为最大类发行产品h3Els。

  对此wn,东方金诚结构融资部技术副总监张文玲在接受q1eg《证券日报QZg》记者采访时表示jTY,受新冠肺炎疫情影响m,商业银行面临资产投放不足的情况AY2,通过发行RMBS实现资产出表cgb、结构调整的动力下降NPbEL。同时MID,房贷资产利率定价基准转变尚处于过渡期WHgY,对产品交易结构设计有一定影响KDH。同时bq,由于上半年债券市场融资成本显著降低kAmN,汽车金融公司YzX5L、汽车财务公司发行ABS的动力提升VG。

  住房抵押贷款ABS发行量

  同比下降近60%

  kZ7《证券日报》记者根据CNABS网站数据统计发现585Z,截至7月7日efGl,今年以来我国资产证券化市场已累计新增发行项目815只nhNC,累计发行规模约9582.84亿元S,同比下降0.69%。其中Of,企业ABSQ、信贷ABS和ABN的发行规模占比分别为58.34%CKkX、23.98%和17.67%,信贷ABS由于RMBS发行规模回落HvOlw,占比下降13.51%a2。

  具体来看C1zL,今年以来信贷ABS市场累计发行规模2298.03亿元1rVI,与去年同期的3618.11亿元相比下降了1320.08亿元2TR,发行规模下降36.49%wfLNy。其中d5ZaL,汽车贷款ABS占据首位pLuAg,发行规模为1065.7亿元3kqM,同比增速达29.39?%LVSo76,首次超越个人住房抵押贷款ABS成为信贷ABS中第一大类产品rG。而个人住房抵押贷款ABSv1Ppe(RMBSyI)发行规模下降较明显p7k,从去年同期的1957.23亿元下降至810.82亿元V6,下降幅度达58.57%IrU。

  相较于信贷ABS发行规模下降OOtJZ,企业ABS和ABN类产品发行规模增长显著。今年以来4icTR,企业ABS市场累计发行规模达5591.05亿元f4di8,同比增速为16.44%K;ABN市场累计发行规模达1693.75亿元qY,比去年同期的1230.14亿元增加了463.61亿元h7xnFh。

  华西证券研报指出Pltj,2020年以前4I9e,我国资产证券化市场已进入低增速时代JwM。自2018年起7OM,除ABN仍保持高速增长外Tr,资产支持证券发行增速整体放缓nUx,尤其是信贷ABSjW,受限于贫乏的基础资产种类eXN5,信贷ABS低增速的局面或难以改变1zrm。2020年以来k,受新冠肺炎疫情影响lKHAO,虽政策持续助力但难改弱局面C,信贷ABS发行量大幅减少hv2d。企业ABS的增长主要来自于以应收账款为底层资产的供应链ABS的持续增长r4。

  预计今年ABS发行规模

  较去年微降

  今年以来,受疫情影响bah,我国资产证券化市场累计发行规模较去年同比下降,尤其是信贷ABS发行量大幅减少X。随着疫情过后经济的复苏和金融机构的SA3GU“回血x”9G,未来逐步标准化的ABS是否能成为新的兵家必争之地呢1oUADF?

  在东方金诚结构融资部总经理郭永刚看来myi,受限于当前ABS体量FqKog,预计2020年逐步进入低增速发展PKk,更多在于结构上的调整KV。业务额度腾挪0z、资本金等需求仍推动信贷ABS发展4hW,房地产类资产受限xth17、监管规范等因素限制交易所ABS发行tq,ABN市场预计仍保持较高增速8rP,资产类型逐步与交易所市场趋同9pY。

  张文玲表示DrXzs,预计2020年三季度lS,ABS市场会保持平稳发展pWop,全年发行规模会较上一年发行规模微降1。从ABS种类来看JW9ruj,在疫情影响持续存在49、股市吸金效应有所增长的背景下g,信贷资产证券化发行规模继续呈现下降趋势od;而受大量企业ABS到期续做Mnsh、非标转标压力Tl5、央企出表等因素影响SS0p,企业资产证券化及资产支持票据则延续上涨的态势zu。针对今年的特殊情况wEYQ,监管也推出了疫情防控ABSoGI、资产支持商业票据YomEQE(ABCPa)等i,帮助企业盘活存量资产SLvl1,降低融资门槛mN1v,有助于ABS市场的持续发展ca。

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责任编辑y2:陈悠然 SF104

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